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2022开年仅两个半月的时间里，义大利红酒金融行业屡次响起民营企业运作最新消息。
著名民营创业者、卡里亚索酿酒厂(Caparzo)和Jaunpur帕尔莱（Altesino）酿酒厂共同拥有者多拉莫拉老伯（Elisabetta Gnudi Angelini），在布鲁奈罗主产区 （Brunello di Montalcino）再次全面收购了4.5亩土地，总持有土地面积达到65亩。
Elisabetta Gnudi Angelini图源winenews
已全面收购蒙塔尔泰朗国际品牌Mastrojanni酿酒厂的Polo del Gusto集团子公司掌门人Riccardo Illy宣布将于2022年进军卡多洛(Barolo)。据传言义大利最负盛名的高档咖啡食品民营企业Illy将全面收购位于Serralunga d’Alba的Cascina Meriame酿酒厂。
Cascina Meriame 图源酿酒厂官方网站
源自宝格利(Bolgheri)主产区的最新消息称，隶属安联集团子公司（Allianz Group）母公司经典粘毛的著名国际品牌之一圣·欧特（Agricola San Felice）的Bell’Aja酿酒厂全面收购了占地7.5亩的较小型酿酒厂Batzella，这家酿酒厂由Khanh Nguyen和Franco Batzella夫妻二人在2000年建立，主要酿造赤霞珠（Cabernet Sauvignon）红酒、赤霞珠（Cabernet Franc）红酒和西拉（Syrah）红酒。
看来，2022年将延续2021年的酿酒厂葡萄园全面收购民营企业运作热潮。频密的全面收购民营企业运作，从一个侧面证明了义大利红酒金融行业旺盛的活力，对各界民营企业保有强大吸引力。
回顾：2021年义大利红酒金融行业较重大的全面收购民营企业运作案
义大利私募股份子公司Clessidra 基金全面收购波特（Botter）和MondodelVino红酒子公司；路易斯名门（Antinori）全面收购罗维戈（Friuli Venezia-Giulia）省著名酿酒厂名爵（Jermann）的绝大多数使用权；Dosio集团子公司民营企业运作伦巴第阿斯蒂（Asti）的传统名酒Cantine Coppo酿酒厂； Italian Wine Brands集团子公司全面收购Enoitalia；普利亚省的Torrevento酿酒厂（隶属Prosti集团子公司）全面收购Oria Wine子公司的绝大多数使用权；时尚国际品牌Diesel子公司总裁尔莱·达伊（Renzo Rosso）透过橙黄色投资（Red Circle Investment）机构，减持对Masi酿酒厂的持股份至7.5%，并步入酿酒厂董事会。花思蝶集团子公司（Frescobaldi Group）全面收购了位于托斯卡纳省蒙特布查（Montepulciano）的 Corte alla Flora酿酒厂；Hyle Capital Partners 透过母公司的基金全面收购了布雷西亚省的Contri Spumanti起泡酒酿酒厂。圣约瑟芬集团子公司（Santa Margherita）民营企业运作美国密苏里州的Roco酿酒厂（Roco Winery）。颈部民营企业透过民营企业运作做大做强
红酒金融行业里的颈部民营企业为了做大做强，需要民营企业运作与自己产品与服务或平台网络等优势互补的酿酒厂。
“红酒民营企业的领导者充分意识到，为了在市场上获得增长有必要扩大民营企业体量，实现红酒产品产地多样化。据他们所知，2022年将有九项红酒民营企业的民营企业运作案处于洽谈中。”LT Wine & Food咨询子公司负责人Lorenzo Tersi指出。
“那时他们的客户更多是源自于民营企业运作卢戈韦，他们要求他们去考察和选择被全面收购的酿酒厂、民营企业。”具有民营企业运作整体实力的小型红酒集团子公司是义大利红酒金融行业的颈部民营企业。例如GIV(Gruppo Italiano Vini)、 路易斯名门（Antinori）、 花思蝶（Frescobaldi）、 圣克里斯蒂娜（Santa Margherita）、 Terra Moretti、 欧谢勒县家族企业（Tommasi Family Estates）、 卓林（Zonin 1821）、 圣格雷里高（Feudi di San Gregorio）、Angelini Wine & Estates、 Prosit 集团子公司, ColleMassari 酿酒厂、Masi酿酒厂（Masi Agricola）、 艾格莫拉（Allegrini）、彼莫拉酿酒厂（Piccini 1882）、萨拉帕鲁塔公爵（Duca di Salaparuta），以及Farinetti家族企业的Fontanafredda 等红酒集团子公司化民营企业。曾经一度，义大利在不同省、主产区保有多家酿酒厂、国际品牌的民营企业比较罕见，但那时这样的民营企业有数十家，保有各自的定位特色和体量。
图源winenews
另一方面，由于新冠疫情的影响，许多透过在线交易等平台进行分销的中较小型酿酒厂主也意识到，需要依托有整体实力的合作伙伴来应对市场变化。恰好那些正在寻找有潜力的成长型子公司的私有民营控股公司子公司，愿意将资源投入红酒应用领域。”
民营企业民营企业运作带来新锐睿智
此外，源自红酒金融行业的民营企业还将注意力瞄向了时尚等相关生活方式应用领域。
据Tersi透露：“今明两年，他们将看到越来越多的红酒集团子公司将注意力瞄向时装界。”那时，义大利还没有一家与法国的路威路威集团子公司(Louis Vuitton Moët Hennessy)一样保有红酒国际品牌的奢侈品集团子公司。在2022年，法国和义大利的一些小型集团子公司将进行新锐协同，透过合资来赢得更长远的发展。
路威路威集团子公司的红酒和烈酒国际品牌
有专家指出红酒金融行业频密的民营企业民营企业运作是积极信号。
锡耶纳大学红酒商业经济学讲师Davide Gaeta指出：当源自其他金融行业的民营企业步入红酒金融行业，特别是那些源自民营创业者家族企业的民营企业步入时，还会带来跨金融行业的理念与睿智，尤其是在创新应用领域。由于体量和文化模式的限制，创新能力往往是义大利较小型红酒子公司的短板。在义大利，还有不少民营创业者因为对红酒金融行业不了解或存在其他风险，而暂时没有将其家族企业民营企业投资到红酒金融行业。
另外，“分销垂直化”显现也值得引起关注。一些民营企业透过全面收购来更好地管理进口和分销，这会带来中心化的发展趋势。
民营企业运作将加剧中心化 金融行业格局面临整合
义大利红酒金融行业的中心化现象越来越明显。
正如佛罗伦萨大学(University of Florence)经济学家、红酒商业经济学教授Stefano Cordero di Montezemolo 指出：“15 年前当他们谈论红酒世界的经济和金融时，我曾表示与其他金融行业一样，红酒金融行业将不可避免地走向中心化。”
红酒金融行业的中心化会透过两种方式实现。
第一种方式是赢得更多的市场份额。
15年前，义大利最大的200家红酒民营企业的瓶装酒产量占全国产量的50%左右，而那时这个数字已经超过65%。那时，义大利的红酒出口业务占主导，占年产量的60-70%，国内市场退居其次。除了保证品质，这些子公司还需要更强大的分销整体实力，要比竞争对手更有力的激励代理商、管理销售网络。具有强大架构的子公司可以更好地应对危机和市场变化。
第二种方式是全面收购民营企业。
全面收购行为往往由那些流动性足够的投资基金，或是小型上市民营企业，或年营收超过一亿欧元的大民营企业做出。这些全面收购卢戈韦确定全面收购目标，并根据报价进行有针对性的自然全面收购，或者在可能进一步发展的地区设立子公司。但是透过观察小型的全面收购运作可以发现，它们都涉及采用更工业化生产方法的子公司。
与此同时，私募基金通常会寻找土地使用权相对较小而产量相对大的酿酒厂作为全面收购目标。从这个意义上来说，普罗塞克（Prosecco）主产区酿酒厂更符合民营企业投资的要求。
当一个家族企业酿酒厂迅速发展时，家庭成员之间会保有不同的发展愿景，有些家族企业成员愿意将酿酒厂价值货币化，出售给投资机构。瓶装红酒成为市场主导只有40到50年的发展历史，那时正是需要对快速发展的红酒市场进行整合的时候。
Montezemolo教授总结道，“义大利红酒金融行业的年营收额达到120 - 130亿欧元，需要采用更全局化的思维方式来维持自身的结构。但民营企业运作、聚合并不总能创造价值，还需要采用适合的方式对某些流程进行管理，并持续跟进。在这一方面，他们仍有很大的提升空间”。